市场综述
本周股市面对不小的全球和经济逆风，却表现出惊人的韧性。标普 500 指数拿下连续第八周上涨，涨 0.9% 收于 7,473.47，回落到它上一周刚刚突破的 7,500 关口稍下方。道琼斯指数是三大指数里本周涨得最多的，大涨 2.1% 收于 50,579.70，稳稳地重新站回 50,000 这个心理关口之上，而不只是探个头。纳斯达克综合指数在周中一轮颠簸的抛售后恢复过来，小幅上涨 0.5% 至 26,343.97。
重要事件
国际政治让投资者一直提着心，尤其是美国和伊朗之间迅速升级的冲突。紧张的焦点是霍尔木兹海峡，这条关键的海上通道承担着全球每日石油供应中很大的一部分。市场担心这条水道被关闭，全球油价因此剧烈波动，布伦特原油周一上涨 2.6%，收于接近每桶 $112。直到特朗普总统推迟了原定的军事打击、给外交谈判留出空间，油价才降温。不过局势依然极度紧张，伊朗正在推动对通过海峡的船只建立一套永久性的收费制度，美国政府对此强烈反对。
经济数据
本周关于美国消费者健康状况的消息相当令人警惕。密歇根大学消费者信心指数暴跌至历史最低的 44.8。给个参照：44.8 这个读数比上个月一下子低了 10%，也彻底盖过了 2022 年 6 月创下的前历史低点。信心崩塌完全是两件事推的：顽固的通胀，以及霍尔木兹海峡供应中断带来的汽油价格飙升。这造成了严重的财务压力，尤其是中低收入家庭，他们要把工资里大得多的一块花在日常必需品上。短期（4.8%）和长期（3.9%）通胀预期也因此被推到了令人担心的高位。
与此同时，借贷成本冲上了几十年未见的水平。30 年期美国国债收益率突破 5%，达到 2007 年以来的最高点。推动这轮飙升的是美联储最新会议纪要的发布，纪要显示央行正在认真考虑再次加息来对抗通胀，而不是像市场希望的那样降息。这给凯文·沃什（Kevin Warsh）摆出了一个相当棘手的开局，他在周五正式宣誓就任美联储新主席。
公司财报
英伟达（Nvidia）：人工智能（AI）芯片领域无可争议的领头羊又交出了一个惊人的季度，营收大涨 85.2% 至 816 亿美元。它还宣布了创纪录的 800 亿美元股票回购，并把股息提高了 2,400%。让人意外的是，股价反应平淡，还小幅下跌，说明投资者早就把极高的预期打进了价格，现在在等着看这家公司下一步做什么。
Workday 和 Zoom：这两家软件公司都证明了，企业终于开始从 AI 工具上真正赚到钱。Workday 披露，仅新的 AI 功能就带来近 5 亿美元的经常性收入；Zoom 的 AI 助手工具付费用户暴增 184%，财报次日股价飙升 9.2%。
沃尔玛（Walmart）：这家巨型零售商调整后的每股利润上涨 8.2%，营收增长 7.3%。因为体量足够大，沃尔玛主动吞下了更高的运输和燃料成本，把价格压住。消费者拼命寻找性价比，这套打法成功地从对手那里抢来了市场份额。
塔吉特（Target）：这家大卖场零售商实现了一次漂亮的翻身，终结了连续四个季度销售负增长的惨淡纪录。它交出了 5.6% 的强劲销售增长和 31.5% 的利润大涨，主要靠当日达配送服务的成功推广。
劳氏（Lowe's）：尽管经济环境艰难，这家家装零售商的利润还是超出了预期。它的办法是大量依靠专业承包商的生意，弥补了普通顾客因借款成本高而减少 DIY 项目留下的缺口。
下周看点
下周，投资者会紧盯新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh），这是他正式掌舵后的第一个完整工作周。市场会高度警觉地捕捉任何信号或讲话，看他打算怎么落实自己那套“改革导向”的策略来对付顽固的通胀。此外，所有人的目光仍会停在中东；美国和伊朗正在进行的外交谈判一旦破裂，油价可能再次剧烈跳涨。
财报方面，市场的焦点会转向科技和零售两边的巨头。Salesforce 周三发布业绩，这会显示企业软件行业能不能继续搭上 AI 变现这波浪潮。周四轮到好市多（Costco），它的财报是观察消费习惯、会员留存，以及仓储式零售商如何应对通胀压力的一个重要窗口。