储蓄账户同时许下两个承诺：给你一点利息，并且你一开口就把钱还给你。这两个承诺互相拉扯，因为一家随时准备着在某个普通星期二把钱还给你的银行，没法把你的存款借出去五年，而短期、安全的放贷赚不了多少。
定期存单和货币市场账户，把这笔交易朝相反的两个方向重新谈了一遍。定期存单（Certificate of Deposit，简称 CD）拿取用自由去换一个锁定的利率。货币市场账户保留取用自由，让利率浮动。还有第三种产品，货币市场基金，名字听着像第二种，其实根本不是银行账户。
三者装的都是现金，所以在它们之间做选择跟风险承受能力无关。真正的问题是大多数人会跳过的那一个：你到底哪一天需要用到这笔钱？
定期存单是什么，提前解约要付什么
定期存单是你答应放在银行、在一段固定期限内不动的一笔存款，这段期限叫作存期。存期从三个月到五年不等。作为交换，银行把你的利率在整个存期内固定下来。它之后不能给你降息，当然也不会给你加息。
这笔钱按通常的条件受联邦保险保障：按每位存款人、每家参保机构、每种所有权类别分别计算，最高 $250,000。银行由 FDIC（美国联邦存款保险公司）承保，信用合作社则由美国国家信用合作社管理局（National Credit Union Administration，简称 NCUA）承保。
提前取出要付一笔提前支取罚金，银行报这个罚金时用的是几个月的利息，而不是具体多少钱。常见的做法是：一年以内的存期扣三个月利息，两年和三年期扣六个月，五年期的存单扣一年甚至更多。
假设你把 $10,000 放进一张利率 4% 的五年期存单，十二个月后把它取出来：
你赚到了大约 $400 的利息。
六个月利息的罚金拿回去大约 $200。
你最后拿走约 $10,200，实际回报接近 2%。
如果换成两个月就解约，这笔账就难看了。你只赚到大约 $67，罚金依然是六个月的利息，差额银行会从你的本金里扣。大多数条款披露就是这么写的：罚金可能侵蚀本金。
固定利率既保护你，也困住你
如果你以 4.5% 开了一张五年期存单，之后利率下行，你照收 4.5%，而高收益储蓄账户已经滑到 3%。长期存单存在的意义就在这里。可要是利率反过来往上走，被卡在 4.5% 的人就是你，新来的储户拿到的是 5.25%，而你想脱身就得付罚金。
高收益储蓄账户（本站另有一篇专门讲它）给的是浮动利率，银行随时可以调。浮动意味着利率上行你得利，下行你吃亏。固定则把承受风险的一方掉了个个儿。两者没有谁更安全，它们只是在相反的天气里失灵。
存单阶梯
阶梯让你不必去猜利率往哪边走。不要只买一张 $10,000 的存单，改买五张 $2,000 的，存期分别是一年、两年、三年、四年和五年。每过十二个月就有一级到期，你要么花掉，要么把它续成一张新的五年期存单。四年之后，每一级都是五年期存单，通常是菜单上利率最高的那一档，而且每年仍然有一笔到期可用。
银行存单、经纪存单和免罚存单
银行存单是直接在银行开的，通常到期自动续存。要留意到期后的宽限期，常见是十天左右，否则你可能被锁进又一个完整存期，利率还是银行想给多少就给多少。
经纪存单由银行发行，但通过券商账户出售。FDIC 保险依然来自发行银行，而在一个账户里持有多家发行行的存单，是个很方便的办法，可以让每家银行的额度都不超限。有三点区别值得注意：
没有提前支取罚金，因为根本没有提前支取这回事。想脱身，你得在二级市场上把存单卖给另一个投资者。如果你买入之后利率涨了，这个价格会低于你当初付的钱。
很多经纪存单是可赎回的，也就是发行银行可以提前把它终结掉。银行会在利率下行时行使赎回，而那恰恰是你最想守住旧利率的时候。
利息通常直接付到你的券商账户，而不是留在存单里复利滚存。
免罚存单（也叫流动存单）允许你在一段很短的持有期之后取出，通常是六天或七天，而且已经赚到的利息归你。代价已经算进价格里了：它的利率低于同期限的标准存单，而且取款通常是要么全取、要么不取。
货币市场账户
货币市场账户（Money Market Account，简称 MMA）是一种银行存款账户，用起来像是加了支票功能的储蓄账户，享有同样的 FDIC 或 NCUA 保险。很多 MMA 会配一张借记卡、一小本支票，或者两样都有；正是这种取用方式，把 MMA 和普通的高收益储蓄账户区分开来。
它的利率是浮动的，而且常常分档，所以广告上那个数字可能只有余额高过某条线才适用。银行还会限制每个账单周期能开几张支票、转几次账。联邦 Regulation D 规定的每月六次上限已在 2020 年 4 月暂停，但很多银行保留了自己的版本，所以你的上限，以账户协议上写的为准。
货币市场基金不是货币市场账户
货币市场基金是一只共同基金。它把投资者的钱汇集起来，买入期限极短的债务：短期国库券、政府机构票据、商业票据、银行存单。你在券商账户里持有它。
它没有 FDIC 保险。券商账户有证券投资者保护公司（Securities Investor Protection Corporation，简称 SIPC）的保障，每位客户最高 $500,000，但 SIPC 干的是另一件事。它是在券商倒闭、客户资产不知所踪时出面，并不保护你免受基金本身价值下跌的损失。
这个风险很小，但不是零。这类基金的管理目标是把份额价格稳稳守在 $1.00，而且几乎总能做到。2008 年 9 月，Reserve Primary Fund 因为持有的雷曼兄弟债务违约而跌破一美元，份额价格掉到 97 美分。此后规则收紧了，现在有些基金在太多投资者同时夺门而出时，可以收取一笔流动性费用。
作为承担这一丝风险的回报，这类基金的收益率往往高于银行的货币市场账户，而且它们的收益率几乎立刻就跟着短期利率走。
按日期选，不是按利率选
把你的现金按什么时候要用来分类。
完全没有日期。应急储蓄该放在高收益储蓄账户或货币市场账户里，这里第一位的问题是能不能随时取，收益率排第二。
有明确日期，一到五年之后。明年八月的学费，三年后的一笔首付。一张在那个日期前后到期的存单可以把利率锁住；如果是一连串日期，阶梯做的是同一件事。
已经躺在券商账户里的现金。货币市场基金是等待入市的资金常见的临时停放处。
反过来按收益率排序，是最常见的错误。一张比储蓄账户多给半个百分点的存单，如果你第四个月就解约，就是一笔糟糕的交易，因为罚金抹掉的远远多于那半个百分点赚到的。
小结
定期存单把你的钱按固定利率锁定一段固定期限，提前取出要罚，罚金以几个月的利息计。这个利率在降息时护着你，在加息时关着你，阶梯、经纪存单和免罚存单就是为此而生。货币市场账户是一种银行存款，带支票或借记卡取用功能，利率浮动。货币市场基金名字相近，本质却是共同基金，没有 FDIC 保险，收益率通常更高。把产品跟你需要用钱的那个日期对上号。
