有一个错误，会白白吃掉好几年的增长，而且几乎总是等到太晚了才被发现。
你在公司报名参加了 401(k) 退休账户。你选了一个缴款比例。工资单上开始有钱被扣走。你觉得自己挺靠谱。四年后你登录进去，发现整笔余额一直躺在一个叫货币市场基金的东西里，几乎没赚到钱。因为开通账户和决定账户里买什么，是两个分开的步骤，而没有人告诉过你还有第二步。
退休账户是一个容器，不是一项投资。401(k) 是公司提供的那一版，钱从你的工资里扣。IRA（个人退休账户）是你自己去券商那里开的那一版。在你往里装东西之前，两个都是空的。
这篇文章讲的就是怎么往里装。
你要在什么之间做选择
打开公司计划里的投资菜单，你通常会看到十到三十个选项，几乎全是共同基金。共同基金是一个把很多不同股票或债券装在一起的篮子，你买的是它的一份份额。买下一份股票基金，你就一次性成了几百家公司的股东之一。
这份菜单一般分成四类：
股票基金。持有的是公司的所有权。长期增长最高，年与年之间的波动也最大。
债券基金。本质是借钱给政府和企业。增长低一些，但稳得多。
目标日期基金（target-date fund）。把前两者按比例打包好的组合，而且这个比例会随时间变化。
货币市场基金或稳定价值基金。属于现金等价物。几乎不增长。没有做过投资选择的钱，默认往往就停在这里。
还有两个词你会碰到。指数基金就是把一个市场指数里的成分股全部持有，比如标普 500 指数里的那 500 家公司，而不是花钱请一位基金经理去挑赢家。主动管理型基金付的就是这位经理的钱。指数那一版更便宜，而这个成本差距放到几十年里，影响大得惊人。
最简单的那个正确答案
对大多数新手来说，正确的选择就是一只目标日期基金，选它大概花两分钟。
目标日期基金用你预计退休的年份来命名，比如“2065 基金”。你挑一只年份最接近你预计退休时间的，买下来。整个过程就这么多。
它在内部替你处理的，是真正重要的那个决定：你的钱有多少放在股票里，有多少放在债券里。你 25 岁的时候，基金主要持有股票，因为你还有四十年去熬过下跌。随着目标年份逼近，它会逐步转向债券，因为一个三年后就要退休的人扛不住 35% 的跌幅。这个逐步转换的过程叫下滑轨道（glide path）。
你不用给它做再平衡。你不用随着年纪增长去调整它。你甚至不需要知道什么叫资产配置。这些基金全都替你做了。
正因为这样，目标日期基金在如今大多数退休计划里都是默认选项。大约 95% 的大型计划都提供这类基金，约 60% 的参与者手上就只持有一只。
有一个细节值得看一眼。有些目标日期基金在目标年份之后还会接着降低风险，一降就是好几年；有些则在目标年份就停止调整。行业里把这两种分别叫做“穿越型”（through）和“到达型”（to）下滑轨道。对一个还有四十年才退休的人来说，这一点通常无关紧要，但等你快到退休年龄了，它就值得看一看。
自己动手搭一个
如果你更想自己组一个，三只基金基本能覆盖新手需要的一切：
一只美国全市场股票指数基金
一只国际全市场股票指数基金
一只债券全市场指数基金
二十几岁的人常见的起步配置，是把大头压在那两只股票基金上，债券只占一小部分，然后在往后的几十年里慢慢向债券倾斜。和目标日期基金相比，代价是再平衡得你自己来：定期把涨上去的卖掉一些，把落后的补一些，让比例回到你原本想要的那个数。大多数人要么做得很糟，要么干脆忘了，这就是“直接买目标日期基金”的理由。
买任何东西之前，先看费用率
每只基金都会按你余额的一个百分比收年费，这个百分比叫费用率。$10,000 的余额，0.05% 的费用率一年收 $5。同样的余额，1.00% 的费用率一年收 $100。
这个差距听着微不足道，其实不是，因为只要你还持有这只基金，这笔费用每年都在反过来复利。两个人缴款一模一样、市场回报也一模一样，最后可能差出好几万美元，区别仅仅是他们在同一份菜单上选了不同的基金。
合理的数字大概是这样：
指数基金：通常在 0.02% 到 0.10% 之间
目标日期基金：2025 年全行业的资产加权平均是 0.27%，十年前大约还是 0.55%
主动管理型基金：常见的是 0.50% 到 1.00%，甚至更高
每只基金都会在一份叫做基金概况表（fact sheet）的单页文件上公布自己的费用率，而且你的退休计划有义务向你披露费用。如果菜单上有两只基金跟踪的是同一个指数，那便宜的那只就是更好的那只。持仓完全一样却付更多钱，没有哪一种情况对你有好处。
有一个错误，要避开两次
新手对自己造成的损害，大部分来自同一个错误的两个版本。
第一个版本就是上面说的：钱根本没有被投出去。登录你的账户，确认余额是真的在一只基金里，而不是在某个持有现金的选项里。如果你从来没查过，今天就去查。
第二个版本是在下跌中卖出。2008 年股票跌了大约 37%。在底部把余额换成现金的人，等于把这笔亏损锁死了，还错过了后面的反弹。什么都没做的人则完整地涨了回来，复利也没有中断。目标日期基金救不了你，因为它的前提就是你别去动它。崩盘时按兵不动是一项主动的本事，它比你这辈子做的任何一次选基金都值钱。
总结
报名参加退休账户并不等于把钱投出去，而确认余额真的在一只基金里、不是停在现金选项上，是最该检查的一件事。对大多数新手来说，正确答案是一只目标日期基金，年份取最接近你退休时间的那个，因为它会通过下滑轨道自动打理股票和债券的比例。如果你选择自己组投资组合，一只美国全市场股票基金、一只国际全市场股票基金，再加一只债券全市场基金，基本就够了。选任何东西之前先比一比费用率：指数基金常见的收费在 0.10% 以下，而主动管理型基金给你同样的市场敞口，收费往往是它的十倍。
