账单付完，还剩下一点钱。储蓄账户又安全又无聊。市场可能让它变大，也可能让它变小。这看上去像是在问你胆子有多大。其实它主要是在问一个日期。
判断标准是日期，不是感觉
问问自己，这笔钱什么时候会花出去。别含糊过去。具体到某个月、某个季度、某一年。
两年之内要用的钱，经不起在你要用的那天正好是亏的。如果三月份要交购车定金，而那个月账户刚好缩水 20%，你没法等它涨回来。你要么认亏，要么去借。
十年不会动的钱，手里握着能治愈坏年份的那件东西：把它坐过去的时间。下跌在你卖出之前，只是屏幕上的一个数字。
近期要用的钱放现金，很远才用的钱投出去。真正有意思的是中间那一段，最后一节讲它。
平均数说不了任何一年的事
1926 年以来，标普 500 指数的年均回报大约是 10%，这个数字含股息，也没扣掉通货膨胀。它被引用得太频繁，听着都快像一句承诺了。
可它是一堆一点也不像它的年份平均出来的。2008 年这个指数跌了大约 37%。2009 年它涨了大约 26%。几乎没有哪一年真的是 10%。
放在一年里看，结果的范围大得吓人。放到二十年，它会收窄，因为好的一段和坏的一段会互相稀释。时间长有用，是因为你手里还握着“什么时候卖”这个选择权。但不管拉多长，收益都不是被承诺的。
用美元算是安全的，用物价算是在退步
这里住着两种不同的风险，而只有一种是明摆着的。第一种是亏损风险：你的余额变少。在一家受保银行开的储蓄账户，基本没有这个风险，至少按美元算是没有。
第二种是跟不上的风险。过去一百年里，美国消费者物价平均每年上涨大约 3%。物价涨 3%，账户只给你 2%，结果是你手里的美元变多了，能买到的东西却变少了。而对账单上没有任何一行看起来像亏损。
这就是名义和实际之间的差距。名义是对账单上的余额，实际是这笔余额能买到什么。现金把第一种风险换掉，接下了第二种。放在两年的尺度上，这笔交易很划算；放到三十年，它就是一处慢慢漏水的地方。
同样的 $10,000，两年和三十年
下面用整数，为的是算起来干净。假设现金给 4%，物价每年涨 3%。
先看一笔 $10,000，两年后要拿去买一辆二手车。
放现金里，它会变成 $10,816，而且这个结果几乎是确定的。
投出去，碰上平均水平的两年，你会拿到 $12,100。碰上 2008 年那样的一年，十二个月后你手里只剩下 $6,300 左右。你没法挑自己会遇上哪两年，而这两个结果之间的差距，比那辆车还大。
再看同样这 $10,000，只是三十年内都不打算动它。
放在 4% 的现金里，它会长到大约 $32,434。而到那时物价大概会是现在的两倍半，所以它能买到的东西，相当于今天的 $13,400 能买到的。
按 10% 那个平均值投出去，它会到大约 $174,500，换算成今天的购买力，接近 $71,900。
同一笔钱，同一套假设。变的只有年数。
多数情况会走的那个顺序
多数人大致按下面四步往前走，而每一步都对得起自己的位置。
入门级应急基金，站里另有一篇专门讲它。它排第一，是因为没有这层垫子，下一件意外就只能刷信用卡，或者在一个不是你挑的星期里卖掉投资去付账。
雇主的退休金配缴，如果你的工作有这一项的话。你每存 $1，公司再加 $0.50，这就是在任何投资开始起作用之前的 50% 回报。配缴按你工资的某个固定比例封顶，而且归属规则可能要求你在公司待够一段时间，才能保住公司出的那一半。
高利率债务。还清一张收 22% 的信用卡，等于拿到一个有保证的 22%。市场的长期平均值既没有保证，也不是 22%。配缴之所以排在它前面，只是因为立刻到手的 50% 大过 22%，所以数字一变，这几步的顺序也会跟着变。
剩下的钱，拿去做长期投资。
这是一个默认顺序，不是法律。能改变它的因素都叫得出名字：公司有没有退休计划、你的收入有多稳、那笔债务收的是 5% 还是 25%，以及未来两年里有没有一笔已经知道的大额开支。
有日期的钱、没日期的钱，和尴尬的中间地带
有日期的钱是简单的那一种。九月要交的学费，租约到期时要付的押金。答案是一个跟这个日期对得上的现金产品，具体怎么挑，站里另有文章讲。
没有日期的钱是另一种简单情况。退休的钱，或者你单纯希望它变多的钱。没有任何事情能逼你在糟糕的时刻卖出，正因为如此，你才承担得起风险。
三到五年是那段让人别扭的中间地带。它长到足以让现金悄悄吃掉你的购买力，又短到一段坏行情可能还没缓过来，你就要用钱了。这里没有干净利落的规则，所以换两个更好的问题来问。
这个日期有多硬？一场可以往后推一年办的婚礼，和一张学费账单不是一回事。日期能商量，五年就被拉长成接近八年，光是这一点就足以改变答案。
差多少钱是你绝对不能接受的？就按这个答案把钱分开。必须一分不少到位的那部分留在现金里。剩下的可以去冒险。一个不长不短的期限，本来就该配一个拆开的方案。
